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【Yahoo來選股】華碩庫存、營運問題獲解股價回300元 下半年迎「需求」新挑戰
華碩（2357）第一季底庫存降至1158億元，等於3個季度來庫存減少約900億元，存貨周轉天數也去年6月底的180天由降到第一季底的108天，華碩在法說上釋出，庫存管理已接近完成，並達到穩定狀態，對於展望，認為「庫存已不是關鍵問題，是需求面問題」，也預告第二季將力拚損益兩平。
華碩第二季營運求不虧錢，基本面似乎不夠強烈，不過這次法說釋出的內容，在庫存與營運上都是有明顯改善。華碩今日盤中股價一度大漲逾9%回到300元整數關卡價位。
PC產業在部分業者「沒天良的」的銷售策略下，庫存去化程度已接近健康水位，這與上下游相關產業鏈看法逐漸趨於一致。就華碩來說，去年6月底庫存仍有約2000餘億元，到今年第一季底降為1158億元，第二季因有後續備貨與新產品上市，庫存水位可能不再有明顯降幅。
華碩對庫存趨穩，甚至第一季還有存貨跌價損失迴轉收益，第二季預期也有小金額可貢獻，等於解除對財務上的壓力，另一重點在於營運面提前好轉，相比前次法說，華碩預期第二季相較第一季營運改善可能不明顯說法，這次表達營運可能落在損益兩平，較原本樂觀許多。
華碩第一季雖持續虧損，不過虧損情況收斂，單季稅後虧損16.82億元，每股稅後虧損2.3元。共同執行長許先越宣告，庫存提前完成調整；最壞情況是一季。並預期，下半年有信心達成正向成長。
不過，另一共同執行長胡書賓也點出目前科技產業最擔憂的事，他在法說上說明，通路庫存水準已經調整到相對健康水準，甚至低於疫情水準，庫存已不是關鍵問題，「是需求面問題」。
以胡書賓分析，第二季整個需求還是相對低迷，也讓先前被庫存「燙到」的通路客戶拉貨意願顯得保守，尤其，總體經濟氛圍、通膨還在調整，美國、歐洲市場相對保守謹慎。
另外，對於中國市場，胡書賓指出，亞太市場先前相對歐美有一季落後，目前也還在低谷調整期，沒看到明顯動能。觀察華碩法說的看法，中國解封爆發性消費潮短期落空，接下來僅能寄望618檔期會不會有新需求，另外就是，下半年歐美傳統季節性需求，但也與科技業持同樣看法，「動能不明顯」。
整體來說，科技產業第二季後，營運應該沒有更差，但會不會更好目前業者也僅能審慎觀察，後續「需求」問題變成左右營運主要變數。
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Yahoo財經特派記者 呂俊儀：資深財經媒體工作者，曾任採訪團隊主管，專訪過長榮集團創辦人張榮發、鴻海創辦人郭台銘，也歷經台積電創辦人張忠謀退休記者會等大事件，堅持產出最專業、富有洞見的新聞。
