富邦金首席羅瑋看新台幣明年區間31.2~33元 日圓回到128元

新台幣今（28）早升破31.5元關卡，一度來到31.413元，升破1角。富邦金（2881）首席經濟學家羅瑋上午在富邦財經趨勢論壇，預估明（2024）年展望美元指數最高來到105元後，下半年降息後可能回落98元，而新台幣明年區間可望在31.2~33元兌1美元區見波動，大致跟今年差不多。

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日圓方面，羅瑋認為，外匯市場被Fed利率政策節奏主導市場資金動向，若全球景氣同步復甦，資金為尋求較高報酬將流向非美貨幣，他認為，外資熱錢可望朝向歐洲及大型新興市場；此外，他認為日圓因Fed停止升息和BOJ調整貨幣政策可望反彈，他認為在基礎情境假設下，日圓明年有機會回到128元水準，上半年在138~150元區間整理，下半年可回升到128~140元兌1美元。

新台幣方面，羅瑋說，隨著美元下半年回落到98~103元，新台幣下半年可望來到31.2元到32.4元。上半年還會在31.8元到33元區間整理。人民幣上半年做7~7.4元，下半年可能回升到6.8元。

羅瑋預估明年聯準會可能自6月開始啟動「預防型降息」，6、7、9月各降息1碼，總計達到3碼。若今年12月有升息1碼，明年會再多降1碼達到4碼。他亦認為，台灣央行明年有基本工資、軍公教加薪等因素，通膨及利率回落較難，國人大舉投資海外，加上外資資金移轉等，資金緊俏也有限制效果。「新台幣現在高一些，避險資金布倉量又創新高，不排除聯準會偏鷹，美元有機會回升，又把新台幣壓回」。

此外，他表示，2024年美股企業EPS(每股獲利)可望有兩位數成長，再加上Fed啟動降息，將帶動美股有表現機會；Fed政策調整節奏也將同時牽動債市和匯市走向，債市在Fed明確表態前，債券殖利率仍有回升可能，匯市資金亦將受Fed利率調整政策飄移不定；原物料價格持續受全球經濟走向、地緣政治發展影響。

羅瑋指出，2023年全球金融市場出現劇烈動盪，除了市場普遍對美國經濟能否能夠成功軟著陸存疑，中國經濟復甦力道不足，也影響歐洲國家經濟表現。Fed持續升息循環以控制通膨預期心理並緊縮資產泡沫，高利率造成金融機構面臨嚴重的負利差問題，加上俄烏戰爭、以巴衝突等地緣政治衝擊，以及聖嬰現象、減碳降排和供應鏈重組推升生產成本，都讓金融市場更顯起伏不定。

展望2024年整體金融市場表現，由於市場對美股獲利成長具有相當預期，加上Fed啓動降息為股市增添上漲動能，明年美股將有較佳表現機會。依過去經驗，當Fed停止升息後，成熟國家股市有機會出現連續12個月的上漲走勢。日本股市受惠國際資金流入且逐漸吸引散戶投入出現結構性轉變，行情可望延續。至於今年在全球股市排行表現較差的陸、港股，在低基期及中國財政與貨幣政策刺激之下，有望擺脫低迷行情。

在Fed明確表態前，債券殖利率仍有回升可能，即使Fed結束升息循環，亦需密切注意金融市場流動性。由於景氣放緩與資金成本上升迫使僵屍企業現形，亦需留意金融機構因負利差問題出現的流動性風險。

投資人後續可留意市場三大關注焦點：一是以出口為主的中、韓、台、越等亞洲國家外貿出口表現是否改善，和中國民營龍頭企業業績，以判斷歐美終端消費需求是否恢復，進而影響全球經濟前景；二是美國勞動市場及物價走勢將帶動的Fed利率政策走向；最後要關注金融機構流動性及國際資金移轉是否又會增添金融市場不確定性，進而引發市場動盪。

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• Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。