台股反彈至明年初！凱基投顧：每年11~12月外資買賣超放緩

台股自10月下旬展開反彈行情，加權指數自10月低點至11月初反彈超過千點，凱基投顧最新研究報告指出，全球股市與台股本波正迎來無基之彈，反彈並有機會延續至明年初，短線建議選股作多三大族群，長線則維持提高現金部位，因應指數持續下探的風險。

注意明年Q1財報利空 通膨走向為最終關鍵

凱基投顧觀察到，本次財報季產業界共識為景氣將於明年首季觸底，由此支撐市場心態由空翻多，預期對基本面即將觸底的樂觀，將有助股市延續反彈行情，但投資人需注意明年1月下旬開始的新一波財報季恐怕會釋出令人失望的消息。

此外，美國最新公布10月份通膨率明顯降溫，且聯準會官員也暗示未來將放慢升息步伐，帶動美元指數回落並支撐全球股市反彈，資金面的利多有機會持續支撐市場，惟聯準會基準利率升至約5%即觸頂的市場共識仍存在變數，因為明年的通膨是否持續降溫才是聯準會利率政策的最後依歸。

年末外資賣超力道減緩 內資進場搶反彈

若從資金面觀察，儘管國際資金今年大舉出脫台股，但根據往年經驗，每年11~12月期間國際資金對台股的買賣超動作皆會顯著放緩，而今年更在聯準會鷹派升息進入尾聲，帶動美元指數與美債殖利率短期不易強升下，不僅降低國際資金於年末大幅賣超台股的機率，更塑造內資進場搶反彈的機會。

短線建議選股作多 長線提高現金部位

凱基投顧建議投資人，全球股市與台股此波反彈有機會延續至明年初，短線建議選股作多，長線則維持提高現金部位以因應指數持續下探的風險。短期族群佈局可以鎖定三大族群，其一為產業疑似落底跡象明顯的族群，包含面板、驅動IC、電競等；其次為明年獲利依然維持增長且預估本益比低於10倍的類股，此涵蓋ABF、軟板、伺服器、汽車零組件等；最後則為中國大陸即將邁向經濟解封且直接受惠族群，如餐飲消費與手機晶片等。（審核：葉憶如）

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• Yahoo財經特派記者 李瑞瑾：生於網路世代的新媒體人，曾在2家網路原生媒體就職，主攻證券、基金等領域，用最貼近生活、時事的角度看待財經資訊，以深入淺出的方式帶讀者學習投資理財、掌握最新金融市場脈動。