外資狂砍780億元 股市名師蔡明翰：台積電法說會前忍耐一下先停看聽

「護國神山」台積電（2330）明天法說會，外資再砍780億元「不等了」？國泰證期顧問經理蔡明翰今（17）日受訪時表示，外資去年11月、12月大買超4200億元，元月以來就砍1500億元，「11月時太激情，元月急踩煞車」，主要是因為聯準會官員對降息時程有雜音，外資「資金被迫逃離」，不過美央行寬鬆態度不變，美股也仍強，台股再重挫有限，但基本面還是要看台積電法說分明才能確認，建議投資人法說會前暫時先停看聽。

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「11月激情，元月急踩煞車」降息沒有大改變只是沒有提早

外資大逃殺，二天砍了1200多億元，蔡明翰說，「外資11月是過度激情，元月踩煞車」。11、12月當時外資大幅買超台股4200億元的原因在哪裡？一是基本面，尤其是電子產業回溫；二是因為市場預期聯準會降息，是大買台股帶動指數上揚。他說，近期台股雖然弱勢，但若檢視這二個因素，聯準會不會有太大改變，雖然官員有雜音，美元、美債利率上揚狀況，長線趨勢沒有改變，但是聯準會真的降息時間點會有改變，導致市場保守。

至於基本面來說，蔡明翰認為，最重要關鍵要看明天台積電法說會，外資先給出的報告相對樂觀，第四季之前經一年調整庫存，去年第四季才見到景氣回溫，今年上半年趨勢回升不會有太大的改變，但還是要看台積電說分明才能確認。

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專家：再重挫機率不高 台積電比大盤強很多

因此，他說，短線影響台股比較重的是資金面，去年11月時美債殖利率及美元快速下跌，資金快速流入，新台幣升值，外資大買；現在聯準會雜音反過來，美元及殖利率都快速反彈，新台幣貶值，外資資金逃出、大賣台股，是「資金效應需離開，若觀察台積電走勢，還是比大盤強很多，並不代表台積電業績面不好」。

目前角度，他認為是短時間指數偏弱，台股連二天重挫近400點，只要美股還是維持高檔震盪整理下，今天加權指數已跌破季線，美股目前角度都還在月線之上，因此再往下重挫機率不高。

關注台積電法說會二重點 若有利多止跌反彈 否則續弱

重要關鍵還是看明天台積電法說會。關注二重點，一是法人預估第一季營收對比去年第四季約減5~10%，若跟這個相近；二是今年營收角度還有2位數以上增長的話，消費電子手機跟電腦回升仍然繼續，就有機會把氛圍把電子股帶動起來，指數很快會止跌反彈；但若沒的話，股市會續弱勢，目前各技術均線均已無支撐，就還有持續拉回壓力，請投資人忍耐一下，等明天法說會結果，建議暫時先停看聽。

• Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。