Fed升息一碼、市場估循環到頂!債券ETF避險需求增
美國聯準會(Fed)於台灣時間4日凌晨公告最新利率決議,不出市場所料,宣布升息一碼,聯邦基金利率上調至5%至5.25%區間,再創2007年9月後新高點,市場預估升息循環到頂。在升息放緩且景氣仍不明朗的情況下下,市場避險情緒濃厚,基金經理人也建議,投資人可適當布局高評級債券,增加資產防禦率。
聯準會主席鮑爾表示,「原則上,我們無需升息至過高的水平」,利率雖然連10升,但已是第三次放緩升息幅度至1碼,雖然鮑爾未鬆口今年降息的可能性,但根據 CME Group的FedWatch Tool 最新數據顯示,市場預期聯準會最快 9 月開始降息,且機率高達88%。
近期美國金融業風波再起,第一共和銀行首季存款失血逾千億美元,陷入危機後由聯邦存款保險公司(FDIC)接管,最後被摩根大通收購,成為繼矽谷銀行、標誌銀行後,美國2個月內第3家倒閉的銀行。銀行風暴持續延燒,提高信貸緊縮風險,在升息放緩且景氣仍不明朗的情況下下,市場避險情緒濃厚,國泰投資級公司債(00725B)基金經理人林盈華建議,可適當布局信用評等較佳的債券,除增添資產防禦力外,也可獲取較高的收益。
歷經聯準會連續10次升息,美國長天期公債、投資等級公司債殖利率也來到相對高點,以彭博全球投資等級債券指數(LGCPTRUU Index)為例,截至4/24,該指數價格為91.2,遠低於2012年以來的平均104,市場仍處於嚴重折價,加上收益率亦來到5.0%左右的相對高檔,投資人可把握未來債市多頭的投資契機。
至於該如何配置債券資產?林盈華指出,隨著聯準會如預期升息一碼,目前債券價位也來到歷史相對低點,根據過往經驗,升息循環尾聲到降息前,美國公債、投資等級債券表現較佳,若想要波段操作賺取價差者,可考慮布局美國公債ETF;若想穩穩領息的投資人,則可鎖定投資等級公司債ETF。
而在股市布局方面,法人表示,本周除了有FOMC會議外,重量級公司如AMD、高通及蘋果將公布財報,台股可能隨美股震盪起伏,在股權佈局上,投資人則可優先關注高股息ETF。
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Yahoo財經特派記者 吳栢妤:5年記者經歷,曾任網路編譯,也跑過科技產業、政治線,期許以敏銳的觀察力、跨領域的視角,帶給讀者易讀又實用的金融報導。