長榮看海運景氣「審慎不悲觀」 總座謝惠全：28字箴言「…咬牙挺住冷風襲」

長榮海運（2603）今（14）日舉行法說會，總經理謝惠全表示，第二季運價雖在谷底盤旋，但近期市場有反彈回升跡象，整體第二季會比第一季好一點，真正好轉應會在下半年，他並以，「烏俄戰事一年餘，全球景氣陷低迷，無奈等待戰火熄，咬牙挺住冷風襲」28字箴言解釋市況。預期全年海運市場應會從第一季緩步走升，審慎不悲觀。

謝惠全指出，今年大眾對海運產業預期比較悲觀，包括有烏俄戰爭、通膨、升息、高庫存，國際減排法規要求及大量新船投入影響，如CII要求影響大船投入艙位量等因素，上半年市場仍然顯得疲弱，第一季各航商營收衰退60-70%，但即使降幅不小，營收還是比疫情前好，對競爭力好的航商仍然可以獲利。

進到第二季，他說明，如通膨、升息、庫存等等先關因素緩和，運價在谷底盤旋一陣子也看到回升，貨量也露出好轉跡象，雖仍在低處，但會比第一季好，若庫存去化差不多，傳統旺季到來，真正好轉會在在下半年。且若烏俄戰爭結束，絕對會對市場復甦有催化效果。

但他也分析，今年機遇與風險並存。以美、中、歐三大市場來看，美國市場去年深受去庫存壓力與升息影響，歐洲市場是烏俄戰爭與能源高漲、通膨，大陸市場則受到淨零與高科技制裁，經濟幾乎窒息。

他解釋，第一季美國市場升息幅度已趨緩，預計到年底可能約升息一次，庫存也持續去化，預計第二季底可能會比較明顯，內部評估，過去庫存很多貨沒辦法卸，貨櫃被當倉庫，近期貨櫃回來速度有加快。而歐洲市場能源價格下滑逐漸恢復，能源成本低於原預期，生產也恢復。至於大陸市場淨零後也復甦，有慢慢起來，不過，當初因封控生產南移，以最近美國公布進口數字，從東南亞進口成長，大陸相對減少。

對於地緣政治與區域化問題上，謝惠全認為，區域製造、供應鏈邁向長短鏈，多元布局是大勢所趨。至於環保因素，他則提到，有法規要求五千噸級船需要評級，且每年檢視，標準也愈來愈高，更規定若不能達標準，最壞情況甚至該船得退出市場，對船供給有緩和作用。

謝惠全說，今年航運業創造有史以來獲利最高年度，長榮也沒意外，也寫下創紀錄的獲利，投資人、員工也都分享成果。事實上，長榮2022年財報繳出全年合併營收達6272.84億元，年增28.17%，稅後淨利為3342.01億元，年增39.82%，EPS為87.07元亮麗佳績。董事會也通過股利政策擬每股配發70元股利，配發率44%。

謝惠全總結時強調，今年第一季海運市場確實比去年衰退很多，量、價都比去年差，但第一季是一年中最淡的一季，隨全球經濟體適應不斷變化，與地緣政治、經濟動態，包括通膨環境、存貨去化、對未來需求會逐步恢復。

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• Yahoo財經特派記者 呂俊儀：資深財經媒體工作者，曾任採訪團隊主管，專訪過長榮集團創辦人張榮發、鴻海創辦人郭台銘，也歷經台積電創辦人張忠謀退休記者會等大事件，堅持產出最專業、富有洞見的新聞。