【大老許願樹】謹慎為上、不用悲觀!劉宗聖:「大債時代」投資更該這樣做

2023年才剛開始,市場就充斥悲觀氛圍,投信投顧公會理事長、元大投信董事長劉宗聖則指出,雖今年大環境不確定性仍多,但「不至於悲觀」,建議投資人應從交易導向轉為配置導向,且今年可說是「大債時代」,應在資產中加入債券,「不能只有股、也不能只有債」!

投信投顧公會理事長、元大投信董事長劉宗聖。圖/Yahoo奇摩股市
投信投顧公會理事長、元大投信董事長劉宗聖。圖/Yahoo奇摩股市

資產組合應「股債均衡」

劉宗聖表示,前2年是大多頭行情,投資人最怕空手,多以交易導向為主,但近2年無論升息、通膨、俄烏戰爭、選舉前哨年,都是重大不確定性,今年也建議投資人「謹慎為上」,投資布局改為配置導向,也就是更分散風險、更多元配置。

劉宗聖指出,今年主要建議是達成股債均衡配置,可以債券為核心、股票為衛星,或是以股票為核心、債券為衛星。

他表示,最暴力升息的2022年已過,升息已接近尾聲,雖今年仍可能持續升息,也就是債券價格會再續跌,但主跌段已經過去,「我們也認為現在是介入債券的最好時機,也就是往下買的概念」。

優股+優債 搭配定期定額達成「三大分散」

債市除了時機好之外,也建議要選擇投資等級債。

劉宗聖提醒,美國持續升息、美元走強,新興市場都有償債壓力,雖然非投資等級債報酬相對高,但在景氣下行、不確定風險高的時代,非投資等級債就有比較大的違約風險。

股票則建議要以優質龍頭企業作為選股重心,必須看重獲利能力、競爭力、生產力,優質企業才具有一定韌性。整體資產配置就是用優質股+優質債作為操作建議,以配置為導向。

「當然行情趨勢會有不確定性」,因此他建議,投入策略最好以定期定額為主,時間分散、標的分散、資金分散,這就是今年在不確定因素下的投資方針。

ETF也不是買一檔就夠

ETF就是「標的分散」的選擇,但如今ETF商品已相當多元,也可以做多元配置。舉例來說,可以用債券ETF、股票ETF去做配置,或是用與行情黏著度高的0050、波動較低且配息優異的0056去搭配。

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劉宗聖直言,強烈建議不要只單買1種ETF,各種商品可以互為表裡,不管是交易導向還是配置導向,多元運用ETF商品分散風險,才能達到風險、收益均衡。

投信投顧公會理事長、元大投信董事長劉宗聖。圖/Yahoo奇摩股市
投信投顧公會理事長、元大投信董事長劉宗聖。圖/Yahoo奇摩股市

如何形容今年的投資市場?

劉宗聖認為,今年是「與通膨共存的理財投資模式新紀元」,也是「大債時代」的來臨。

他坦言,現在看來利率不會那麼快回到低點,又是一個通膨的環境,大家投資理財都會以「打敗定存」為訴求,目前債券殖利率都有4~5%,股票波動跟不確定性都加大,因此預期今年會是債市投資的新紀元。

劉宗聖指出,國內的債券投資過去多是以法人為主,但現在也鼓勵投資人由股轉債、股債並存,從股票跟債券的單一選擇,變成「二者結合」。

(審核:葉憶如)

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  • Yahoo財經特派記者 李瑞瑾:生於網路世代的新媒體人,曾在2家網路原生媒體就職,主攻證券、基金等領域,用最貼近生活、時事的角度看待財經資訊,以深入淺出的方式帶讀者學習投資理財、掌握最新金融市場脈動。