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矽谷銀行事件影響 星展銀：已超出了銀行業穩定性
矽谷銀行等美國三銀行相繼倒閉，為金融海嘯來首見，震撼全球金融圈。星展銀行今（13）日發布最新報告認為，矽谷銀行事件影響，已超出了銀行業穩定性。同時星展認為聯準會3月利率會議，將從升息2碼（50個基本點），下降到1碼（25個基本點），美國會以「金融穩定優先於通膨擔憂」，銀行事件雖不致有系統性風險，但憂心房價大跌，抵押貸款證券（MBS）恐帶來風險。
美國矽谷銀行、Signature Bank相繼宣布倒閉被接管。星展集團說，上周市場從聯準會主席鮑威爾在美國國會的鷹派證詞中獲得線索，高度認為聯準會將於3月21至22日的利率會議再度升息50個基點。但在接下來的三天裡，這一切幾乎都消失了，因為經濟數據（疲軟的工資增長和放緩的就業人數）和矽谷銀行（SVB）的倒閉，升息幅度的預期降至25個基點。
星展集團認為美國和全球金融體系都有足夠的緩衝來應對SVB事件帶來的損失或擴散效應。全球監管機構和金融機構也擁有廣泛的干預工具，藉以防止發生系統性風險，這是自2008年和2009年全球金融海嘯後的有效運用工具。
美國官方周日宣布，一項名為銀行定期融資計劃（Bank Term Funding Program，BTFP） 的新工具將向以美國公債、機構債務、抵押貸款支持證券和其他合格資產作為抵押品的貸方提供最長一年的貸款。這些按面值計價的資產應該可以消除機構拋售資產的需要，減輕系統性壓力。
星展：事件影響超出了銀行業的穩定性
但星展集團認為，這個事件的影響已超出了銀行業的穩定性。過去一年，全球利率急劇上揚，歷史經驗顯示，這樣的情況將為全球經濟和某些市場造成壓力。然而，2022年美國聯準會（Fed）的升息意外地被全球市場吸收，部份新興經濟體在債務可持續性面臨壓力，但它們缺乏影響全球市場的規模。
不只銀行 主權國與公司都面臨相同問題
SVB事件顯示，隨著利率上揚，投資組合的存續期間風險很容易使金融機構陷入困境。過去一年，長天期債券下跌超過15%，短期債務再融資成本也增加了超過400個基點，有關融資、償債和投資組合風險管理變得更具挑戰性。 星展集團認為，事實上，不只銀行存在這種風險；世界各地的主權國家和公司都可能有同樣的問題。
只是主權國家可以選擇以本國貨幣發行盡可能多的貨幣，並擁有一系列專屬買家。與此同時，許多企業近年來獲利良好，而這些獲利被做為強大的現金緩衝和/或償還債務。但這些緩解因素存在於某些情況下，但並非所有情況。
憂房價下跌，高槓桿不動產抵押貸款證券（MBS）恐存在風險
以不動產業的資產和負債為例。利率上升對相關行業產生了廣泛的負面影響，因為不動產業以較高的槓桿運作。部份抵押貸款證券（MBS）是否存在風險呢？若是房價進一步下滑，將可能為部份銀行和非銀行的金融機構帶來壓力，同時拖累不動產業的活動和就業。
聯準會持續緊縮（升息）但保持謹慎 利率不會高於5.25%
從政策角度來看，聯準會需保持謹慎。如果擴散風險無法控制，總體經濟考慮將是次要的。即使官方已有宣布存款支持和銀行定期融資計畫，可能還需要一段時間以釐清風險。
假設沒有進一步的外溢效應，星展集團認為緊縮政策可能持續，但在目前週期下，對於採取過度積極政策持謹慎觀點。未來升息50個基點的可能性已經降低。重要的是，在金融穩定風險消退之前，終端利率不太可能遠高於利率前瞻指引的利率（截至12月的點陣圖為5.25%）和反應升息次數（到6月底升息2.8次）。
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Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。
