【Yahoo專訪】台灣去年差點爆發一場金融風暴 國泰金老總自述驚心動魄90天

台灣去年差點爆發一場金融風暴！國泰金（2882）總經理李長庚接受《Yahoo奇摩財經》專訪時坦言，去年辦525億元現增「當時真的很緊張」，10、11月時資本市場非常動盪，他自己在定價前一個月天天凌晨3點起床盯美股。

類英國退休基金危機可能在台灣上演

去年10月24日國泰金宣布辦理史上最大規模的525億元現金增資，震撼市場。李長庚說，緣起於去年9月底那場壽險淨值大蒸發，「類英國的退休基金危機可能在台灣上演」，他很直白地說，那時差一點就釀成系統性金融風暴…「企業經營本身，獲利跟著景氣走，有高有低，但有一個東西是不能錯，那就是流動性風險，會致命、會掛點的，千萬不能開玩笑。

「去年當時很多人不知道其嚴重性」，雖然國壽還算穩定，但有些公司蠻危險，美國百年難得一見的鷹式升息，很多人解保單去海外買4~5%的債券，舊保單解約率攀升、新保費衰退流入大減，還有匯率避險保證金，7壽險淨值比低於3%的財務標準門檻，李長庚到處奔走爭取金融監理寬容，相挺資產重分類，立法院當時天天痛批「護航財團」、「成全投機壽險」，也有同業持反對意見，他也不惜說重話得罪同業，為的是讓產業平穩度過，對保戶才是最好的。

台灣壽險業比重高達36%是世界的奇蹟 不能出問題

他說「壽險業走到這個地步，諸多因緣造成，但台灣壽險業占整個金融總資產比重高達36%，是世界的奇蹟，一般其他國家占比頂多10多%，甚至是個位數，如此大的金融資產，真的不能讓它出問題，流動性危機是所有產業絕對要避免的。

大股東蔡家支持 國泰金「自立自強」辦現增

立委罵財團大股東不增資，資產重分類引「護航」爭議。李長庚說，他認為業者要自立自強，現金增資要辦大一點，算了一算，國壽加國泰產險大約要450億元，但當時10月、11月資本市場非常動盪，深怕美股崩盤影響台股，萬一定價不好、現增認購不足怎麼辦？

李長庚透露，國泰金12月20日現增，定價前一個月，他每天鬧鐘訂早上３點鐘起床，緊盯美股，擔心萬一出現崩盤，台股受影響，定價會受傷。他回想當時壓力真的很大，最後現增募足了525億元，還超過原先預期的450億元，展現了大股東蔡家對於現增案的支持。

不是保險業自己的事 事關投資人股利與保戶退休分紅 提出二建議

從去年9月底危機到10月宣布現增，12月20日正式完成，總共經歷了將近90天的驚淘駭浪，今年新台幣兌美元匯率恢復平穩，流動性危機也已解除，李長庚才敢說出去年的餘悸猶存。但走了這場危機，他認為也該重新檢視法規合不合理，思考引導產業良性發展，把社會成本不必要的浪費節省下來，他拋出了「檢討獨步全球的3%淨值比監理門檻」及放寬外匯準備金，避免成本實質浪費二大議題。

壽險業基金是許多國人退休金的主要來源，匯出海外逾20兆元，幫保戶賺取較高的收益是共贏，「他說這不只是保險業自己的事，未來十年省掉1.7兆到2.2兆元的避險成本，會影響所有投資人的股利分配，還有保戶投保分紅的比例。」而且為了匯率避險，他說「業者把幾兆錢丟太平洋是不對的」。若能開放更彈性配套的作法，壽險業就能自動增資、避免要大賣股票來籌資，未來接軌國際會計準則時也可避免對股票市場造成太大衝擊。

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• Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。