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凱基銀看2023「不宜樂觀過頭」 股市建議「投資未來生活」3產業
開發金（2883）旗下凱基銀行展望2023年，認為「挑戰雖多，不必悲觀，但也不能樂觀過頭。」中國大陸可能扭轉戰狼外交與歐美和談，G20首長會議後中美貿戰變化值得關注。也建議投資人「股債平衡」、債市「汰弱留強」、股市「投資未來」三大投資策略，分批介入電動車零組件、再生能源、精準醫療等具生活未來性的產業。
估明年第2季終止升息 利率5~5.25%
凱基銀行財富管理處資深協理張冠雄指出，2022年年底四大利空已略見轉機。另外，因為物價漲勢有所趨緩，且製造業景氣似也同步下降，預期升息幅度將趨緩。2022年12月美聯儲減為升息兩碼，明年第一季開始可能降為每次只升一碼；第二季終止升息，而終端利率可能在5到5.25%之間。
在國際情勢方面，烏克蘭反攻有成，收復頓內茨克大部分地區，美國呼籲烏克蘭見好就收，與俄羅斯展開談判。另外，美中爭霸初見和談曙光，縱使美國晶片法案過關，對中國半導體業發動加碼緊縮措施，但G20兩國元首的場邊會談，為明年即將展開兩國高階官員及經貿對談帶來期望。
升息有望放緩 中國改變外交策略 美中重啟部長級對話
迎接2023年，凱基銀行預估投資市場將面臨幾項挑戰，第一為等待景氣落底訊號，美歐經歷一波急速升息，2023年可能在第二季之後陸續面臨經濟衰退，不論是衰退期幅度、長度及何時復甦都將考驗市場耐受度。
第二為聯準會採取暫停升息還是緩升息的貨幣政策，目前市場預期聯準會2023年第一季不論是先升兩碼、再升一碼結束，或是兩次各升一碼後結束，共識傾向認為第二季將暫停升息，以待檢視貨幣政策的緊縮效果，但也不排除屆時若物價下降速度或勞動市場緊俏放緩情形不如預期時，聯準會也可能在第二季開始走向每季升息一碼的緩升息。
另外，在歐美陣營助陣談判下，俄羅斯願意接受怎樣的撤軍條件讓烏俄戰爭劃下句點，以及預估中國可能扭轉戰狼外交，試圖與歐美民主陣營修好，調整國家經營戰略，並於2023第一季美中就可能重啟部長級對話，召開經貿對談等國際變動因素，皆值得密切觀察。
債券宜「汰弱留強」，股票考慮「投資未來」
今年以來(至12月6日)MSCI世界指數已下跌17.6%，「國際股市從未連跌兩年」的歷史經驗成為法人看好明年股市的理由。縱使企業還可能下修明年獲利，使得目前看似已修到低點的本益比再度拉升，股價恐為此再跌一波，惟再跌可能就是買點。美國聯準會無論是暫停升息，或是改成一季升息一碼的緩升息，2022年公債經大空頭洗禮，似乎已淬鍊出價格韌性，利率風險已不再如毒蛇猛獸。「股債平衡」是構築2023年投資組合的第一個信念。
展望2023年，「挑戰雖多，不必悲觀，但也不能樂觀過頭」。凱基銀行建議投資組合內，債券標的選擇宜「汰弱留強」，減碼信用風險可能拉升的非投資級債及新興市場債，而加碼已具價格韌性的公債與投資級債。至於股票的佈建上可以考慮「投資未來」，即趁股價修正到低檔，分批介入電動車零組件、再生能源、精準醫療等具生活未來性的產業。
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Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。
