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瑞昱：高庫存水位會持續到年底 明年開始逐步下降
IC設計公司瑞昱（2379）28日召開法說並公布財報，受到需求購買力下滑、產品組合改變，第3季雙率雙降，稅後淨利42.07億元，季減10.1%、年減13.9%，每股純益8.2元，為近6個季度以來低點。
瑞昱第3季營收為297.72億元，季減2.4%、年增2.8%；毛利率48%，季減2.2個百分點、年減4.6個百分點；營益率13.6%，季減1.5個百分點、年減4.9個百分點。淨利率為14.%，季減1.2個百分點、年減2.8個百分點。瑞昱說明，PC市場疲弱導致第3季營運下滑；毛利率則因為產品組合改變。
瑞昱第3季庫存周轉天數137天、季增17天，瑞昱副總經理黃依瑋表示，預期第4季不會看到庫存下降，將優先協助代理商與客戶庫存管理，高庫存水位會持續到今年底，明年開始逐步往下降，庫存要恢復到正常水位應落在明年。
瑞昱第3季PC、非PC營收比重約32比68；PC比重明顯降低。針對第四季營運展望，瑞昱表示，第3季持續受到通貨膨脹及地緣政治等因素影響，終端市場需求轉弱，供應鏈因應變化調整中。 預期此現象將延續至第4季，營運展望審慎保守。
乙太網路晶片第3季PC、筆電需求大幅下滑、消費品需求疲軟，客戶積極調整庫存，因此，第3季明顯下降，預期將延續到第四季。不過我們預期，PC、網通市場規格升級推動下，有助於乙太網路控制晶片2023年恢復成長，市場蓄勢待發。PC 與筆電市場出貨 將比去年下降15-20%，出貨減少主要都反映在下半年，這對瑞昱audio codec與其他PC產品是有影響。
展望未來PC市場，預估2023年出貨為持平或是略微下降，不過audio codec因略為升級，及非PC業務仍有成長機會。電視業務方面，今年比去年下降10%，但瑞昱電視業務仍保持穩定。市場庫存高與市場有限能見度，預期PC市場第四季不會好，消費市場疲軟已經超過一年，通膨因素影響也沒有好轉跡象，儘管網通、車用市場表現相對較好，基於全球的不確定性，觀察到客戶到年底態度趨於保守，我們希望明年情況隨著市場反彈而有所改善。
他強調，據了解新的晶片禁令目前對瑞昱業務沒有立即性的影響，2022年10月7日公布的規則來看，是針對特定高算力的IC，使用在超級電腦與特定先進半導體製造業務，這都超出了瑞昱業務範圍，我們密切關注，遵守相關規定。
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Yahoo財經特派記者 張家豪：職涯始於工商時報證券組，擔任撰述委員，負責證券主管機關與證券市場及科技產業。後因喜愛研究工廠與產業，而親身投入企業經營。用媒體眼界看事件，PM角度看產業，提供讀者更多新聞視角。
