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買債別等了！債券投資價值13年來最佳 這類殖利率達7~8%
美國通膨壓力已顯現緩解跡象，正為聯準會轉向停止升息鋪路，但法人表示，通膨尚未完全解除、俄烏戰爭仍持續進行中，聯準會反轉為降息的情形不太可能發生。債券殖利率攀升至13年來最具吸引力的水準，高品質投資等級債更有7~8%，看好2023年債優於股的資產配置策略，更有專家直言「買債可以不用等了」。
高品質投資等級債殖利率上看7~8%
富蘭克林坦伯頓投資方案團隊副總裁暨資深投資組合經理唐崢輝指出，債券殖利率已顯著攀升至具吸引力的水準，目前不光公債有4~5%利率，高品質投資等級債更有7~8%水準，為13年來未見的最好投資機會。
唐崢輝看好2023年債優於股的資產配置策略，同時指出，面對當前的通膨、貨幣政策正常化及潛在成長降溫的風險，要為投資人爭取最大收益機會，須掌握「彈性靈活與精選標的」的全天候收益投資策略，無論市場多空，皆能在股債資產裡持續發掘到潛力標的。
從70年老牌基金窺探投資策略
唐崢輝以富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金為例，投資策略在收益與風險間尋求平衡，相較於股票，現階段更偏好債券，尤其是投資級債，不只殖利率具吸引力且風險狀況良好，且具備風險分散的優勢。
美國公債也是配置策略中不可或缺的一環，目前美國十年債殖利率已與基金所持有的許多普通股股利相當，同時具備風險分散與規避股市下檔風險的特性。
就股票部位而言，2022年來趁著公用事業與醫療股表現相較大盤出色而逐步獲利了結，一方面也把握市場修正，精選金融、消費耐久財和科技等價格深度修正的標的，目前將朝股四債六的比重配置。
股市投資小心風險 債券先買不用等
富蘭克林投顧資深副總經理羅尤美指出，景氣步入衰退的風險不小，且聯準會尚在升息末段，企業獲利面臨下修的壓力，股市的震盪仍大，仍要等待布局時機浮現。2023年的投資應將波動風險納入考量，從承擔每單位波動風險可獲得的報酬來挑選投資標的。
羅尤美直言，無論景氣好壞「買債券可以不用等了」，可以選擇投資標的含括多市場的複合債，無論通膨、景氣衰退，都可以有有利標的受惠，整體資產組合平均風險建議在投資級別。
然而，基於投資理財屬長期計畫，逢低擇優承接才是聰明存基金的王道。歷史經驗顯示，景氣落底前半年是定期定額股票等待景氣回升的好時機，建議可兵分兩路，一是長線眼光佈局美國科技產業，和同步擁有中國大陸和印度兩大新興經濟體的亞洲成長型基金，二是因應景氣落底情境，防禦力不可少，以基礎建設、公用事業和美國股利成長型股票型基金，強化投組攻防。
（審核：葉憶如）
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Yahoo財經特派記者 李瑞瑾：生於網路世代的新媒體人，曾在2家網路原生媒體就職，主攻證券、基金等領域，用最貼近生活、時事的角度看待財經資訊，以深入淺出的方式帶讀者學習投資理財、掌握最新金融市場脈動。
