【俄烏戰市場震】全球精煉鎳庫存僅餘10萬噸 鎳價將因戰火持續而衝高

俄烏衝突升溫，除了天然氣及原油大漲，衝擊擴大至鋁、鎳、銅有色金屬，TrendForce表示，目前全球精煉鎳庫存僅餘10萬噸，俄羅斯業者諾里爾斯克占全球供應量9%，且其高品位鎳產量更是占全球22%，位居世界第一，年初中國電解鎳現貨價因供需緊張，已從去年每噸13~15萬元人民幣攀升至每噸17萬元，不排除報價將隨戰事延續而上漲。

目前新能源汽車市場滲透率正處於加速階段，且三元動力電池佔據了近一半的市場份額，意謂車用動力電池對鎳需求將愈加旺盛，儘管現階段俄羅斯的鎳產品出口暫不受影響，但俄烏關係持續惡化，短期內恐影響全球鎳供應，推升鎳價上漲，並進一步拉升終端如電動車產業的成本壓力。

鎳作為電動車動力電池製造的上游關鍵原料，在動力電池中主要用於三元正極材料的製造，2021年全球鎳礦產量約為270萬金屬噸，主要來自印尼、菲律賓和俄羅斯，其中俄羅斯鎳礦產量佔據全球總產量約9%，位居第三名。

從廠商的供應狀況來看，俄羅斯諾里爾斯克高品位鎳產量占22%，排名世界第一，接續為中國金川17%、瑞士嘉能可13%，以及巴西淡水河谷12%。TrendForce認為，未來若出現歐美制裁俄羅斯的情形，因諾里爾斯克生產及加工集中度高，可能會造成俄國鎳礦流向改變，即原先流入歐美改為大量流入中國，初判制裁導致市占下滑的概率較小。

TrendForce表示，目前鎳三元正極材料（主要指NCM622、NCM811和NCA等鎳含量占比較高的三元材料）憑藉更高的能量密度、使用更少的貴金屬鈷原料兩大優勢，在三元正極材料中的市場占比迅速提升，市占率從2019年的10%提升至2021年近40%。

高鎳化的發展表示每噸三元正極材料對應鎳的消費需求上升，伴隨著新能源車在中國、歐美等地滲透率加速提升，市場對動力鋰電池需求強勁，整體鎳庫存持續下降，目前中國電解鎳現貨價格已攀升，不排除還有繼續上漲的可能。（審核：呂俊儀）

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• Yahoo財經特派記者 張家豪：職涯始於工商時報證券組，擔任撰述委員，負責證券主管機關與證券市場及科技產業。後因喜愛研究工廠與產業，而親身投入企業經營。用媒體眼界看事件，PM角度看產業，提供讀者更多新聞視角。

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